Κρατικοποίηση τραπεζών;

Η έρευνα της JP Morgan διατυπώνει τα εξόχως ενδιαφέροντα συμπεράσματα:

- Η Εθνική Τράπεζα υπολογίζεται ότι θα έχει στο τέλος του 2011 ομόλογα αξίας περίπου 15 δις. ευρώ στο χαρτοφυλάκιό της, θα χάσει περίπου 4,5 δις. ευρώ με την αναδιάρθρωση χρέους και ο βασικός της δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας (core tier 1) θα πέσει στο 3,4%! Έτσι, η τράπεζα θα χρειασθεί περίπου 3,4 δις. ευρώ νέων κεφαλαίων, τα οποία θα συγκεντρώσει κατά το ήμισυ από την αγορά και τα υπόλοιπα με την έκδοση προνομιούχων μετοχών υπέρ του Δημοσίου.

- Αντίστοιχα, Eurobank και Πειραιώς, με χαρτοφυλάκια ομολόγων της τάξεως των 5,3 δις. ευρώ, θα χρειασθούν περίπου 2,3 δις. ευρώ νέων κεφαλαίων η πρώτη και σχεδόν 2 δις. ευρώ η δεύτερη. Σε συγκριτικά καλύτερη θέση θα βρεθεί η Alpha Bank, που έχει πολύ μικρότερο χαρτοφυλάκιο ομολόγων και ισχυρότερη κεφαλαιακή βάση από τις άλλες μεγάλες τράπεζες. Η Alpha θα χρειασθεί σχεδόν 1 δις. ευρώ νέων κεφαλαίων.

Προφανές είναι, πάντως, ότι συνολικά για τις μεγάλες τράπεζες της χώρας μια αναδιάρθρωση χρέους θα είχε καταστροφικές συνέπειες, καθώς θα τις βρει, σύμφωνα με το σενάριο της JP Morgan, με τοποθετήσεις της τάξεως των 30 δις. ευρώ στο κρατικό χρέος. Ακόμη και με βάση το σχετικά αισιόδοξο σενάριο του διεθνούς οίκους, που προβλέπει ότι το Δημόσιο θα προσφέρει «μόνο» τα μισά νέα κεφάλαια για τη διάσωση των τραπεζών, αυτές θα λάβουν περί τα 4,5 δις. ευρώ, εκδίδοντας νέες προνομιούχες μετοχές υπέρ του Δημοσίου.

Σε αυτό το ποσό κρατικής συμμετοχής θα πρέπει να προστεθούν άλλα 3-3,5 δις. ευρώ περίπου, που έχουν λάβει ήδη οι μεγάλες τράπεζες από το πρώτο «πακέτο» κεφαλαιακών ενισχύσεων. Συνολικά, δηλαδή, η συμμετοχή του Δημοσίου θα φθάσει τα 7,5-8 δις. ευρώ και θα αντιστοιχεί σε ποσοστό άνω του 35% των συνολικών βασικών κεφαλαίων των μεγάλων τραπεζών! Ουσιαστικά, η αναδιάρθρωση του χρέους θα φέρει δηλαδή τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας σε προσωρινό καθεστώς κρατικοποίησης!

Αναμφίβολα, η «μάχη» του υπουργού Οικονομικών για να αποφευχθεί η αναδιάρθρωση χρέους θα είναι σκληρή. Και αν τελικά την κερδίσει, οι πρώτοι που θα πίνουν… σαμπάνια στο όνομά του θα είναι οι Έλληνες ισχυροί τραπεζίτες…
banknews